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      河南國投2021定融計劃定融計劃

      精選項目 2021年08月17日 06:29 12 信托研究院

      【河南國投2021定融計劃】
      ●【期限】1~2年,半年付息
      ●【收益1】30萬8.5%,50萬8.8% 100萬9%
      ●【收益2】30萬8.8%,50萬9% 100萬9.4%


      定融計劃


      行業知識每日一學:請問公開發行公司債券應該是利空還是利好?
        可以看作是利空也可以看作是利好,其主要影響可分為如下兩個方面:1.可交換債券可以為發行人獲取低利成本融資的機會。由于債券還賦予了持有人標的股票的看漲期權,因此發行利率通常低于其他信用評級相當的固定收益品種。一般而言,可交換債券的轉股價均高于當前市場價,因此可交換債券實際上為發行人提供了溢價減持子公司股票的機會。例如,母公司希望轉讓其所持的子公司5%的普通股以換取現金,但目前股市較低迷,股價較低,通過發行可交換債券,一方面可以以較低的利率籌集所需資金,另一方面可以以一定的溢價比率賣出其子公司的普通股。與可轉債相比,可交換債券融資方式還有風險分散的優點,這使得可交換債券在發行時更容易受到投資者青睞。由于債券發行人和轉股標的的發行人不同,債券價值和股票價值并無直接關系。債券發行公司的業績下降、財務狀況惡化并不會同時導致債券價值或普通股價格的下跌,特別是當債券發行人和股票發行人分散于兩個不同的行業時,投資者的風險就更為分散。由于市場不完善,信息不對稱,在其他條件不變的情況下,風險分散的特征可使可交換債券的價值大大高于可轉債價值。與發行普通公司債券相比,由于可交換債券含有股票期權,預計的還本壓力較普通債券減少,且在債券到期時一般不影響公司的現金流狀況,因此可以降低發行公司的財務風險。在成熟的資本市場,可交換債券比可轉債更容易被分拆發售,即將嵌入的認股權證與債券拆開并且作為單獨的交易工具出售。2.可交換債券的發行,可能會導致轉股標的股票發行人的股東性質發生變化,從而影響公司的經營。比如原母公司持有的上市子公司股票,如果母公司減持欲望強烈時,母公司有可能會發行較大量的可交換債券,從而在轉股完成后子公司的股東變得分散,甚至會影響到子公司的經營??山粨Q債券由于較可轉債更為復雜,因此發行方案的設計也更為復雜,要求投資人具有更為專業的投資及分析技能。

      標簽: 河南國投2021定融計劃

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